2025年11月20日——聯想集團（HKSE：992）今日公布2025/26財年第二財季業績，營收同比增長15%至1464億元人民幣，創下財季歷史新高，顯著超出市場預期。

更值得關注的是，經調整后凈利潤同比增長25%至36.6億元人民幣，凈利增速明顯高于營收增速，顯示出公司在復雜經濟環境下的經營韌性和盈利質量提升。

聯想集團董事長兼CEO楊元慶表示：“這份業績證明我們的‘智能為綱’戰略正在取得成效。AI已經不再是未來的承諾，而是當下的增長引擎。”

01、 全業務雙位數增長

本財季，聯想實現了全業務集團與全區域市場的雙位數營收增長，展現出均衡發展的健康態勢。

IDG智能設備業務集團延續領先優勢，在全球PC市場加速復蘇的背景下實現營收1081億元，同比增長12%。其中，個人電腦市場份額史上首次突破25%，進一步鞏固了市場領導地位。

ISG基礎設施方案業務集團表現亮眼，實現營收約293億元，同比提升24%，其中AI基礎設施營收實現顯著躍升。

SSG解決方案與服務業務集團營收同比增長近20%，連續第18個季度實現雙位數增長，并繼續保持高利潤率的穩健表現。

02 、AI業務占比達30%

本財季最顯著的變化是AI相關業務營收在總營收中的占比已提升至30%，同比提升13個百分點。這一數據標志著人工智能不僅成為聯想創新驅動力，更成為業績的實質性貢獻來源。

“三年前我們提出‘智能為綱’戰略時，AI還更多是技術愿景。今天，AI業務正從輔助角色成長為我們的核心增長主線。”聯想集團執行副總裁兼中國區總裁劉軍在接受采訪時表示。

在個人智能領域，聯想AI PC在Windows AI PC市場以31.1%的份額穩居全球第一。更值得注意的是，AI終端設備營收在IDG整體營收中的占比大幅提升至36%，同比提升17個百分點，已成為最具結構性意義的增長引擎之一。

03 、個人智能與企業智能雙輪驅動

聯想的AI戰略在個人智能和企業智能兩個戰場同時提速，形成獨特的“雙輪驅動”優勢。

在個人智能領域，聯想圍繞“一體多端”戰略推進AI終端創新。據透露，2026年1月，聯想將在創新科技大會上全球推出個人超級智能體，實現向“個人智能雙胞胎”的躍遷。

“這將使終端設備具備‘聽你所聽、見你所見、記你所經歷’能力的同時，也能‘思你所思，行你所愿’，”聯想集團高級副總裁、IDG智能設備業務集團負責人Luca Rossi解釋道。

在企業智能領域，隨著AI計算重心從公有云訓練向本地數據中心與邊緣側推理加速遷移，聯想AI基礎設施需求快速增長。本財季，AI服務器實現高雙位數收入增長，海神液冷技術業務收入同比大增154%，同時AI服務實現同比三位數增長。

04 、混合式AI戰略顯優勢

分析人士認為，聯想業績的強勁增長得益于其混合式AI戰略與產業發展趨勢的高度契合。

“全球AI發展正從‘模型爆發階段’進入‘價值兌現階段’，”IDC中國副總裁王吉平指出，“第一階段由基礎模型催生了對大規模云訓練算力的需求，而當前第二階段則由個性化體驗、隱私安全、響應速度等需求驅動。”

聯想多年來布局的混合式AI戰略正好回應了這一趨勢：既能滿足用戶對AI個人化體驗的需求，又能滿足企業對安全可信、彈性算力與規模化部署的期待。

從技術到產品再到方案的全棧閉環能力，正成為聯想在AI時代的獨特競爭優勢。

隨著個人智能終端換機周期與企業AI基礎設施投資周期雙重疊加，聯想正穩步邁向一個由技術驅動、結構更優、質量更高的新增長階段。其“全球資源、本地交付”的運營模式，與混合式AI戰略的深度融合，正在為公司在AI十年的競爭中構筑堅實的護城河。